【本月特點】國內(nèi)棉價環(huán)比上漲，內(nèi)外棉價差縮小

【后期走勢】國內(nèi)市場，紡織企業(yè)陸續(xù)開工復產(chǎn)，企業(yè)原料庫存和產(chǎn)成品庫存偏低，消費預期轉(zhuǎn)好情況下企業(yè)補庫意愿較強，預計短期國內(nèi)棉價恢復性上漲。國際市場，在全球經(jīng)濟增速明顯放緩背景下，疊加棉花供需格局寬松，預計短期國際棉價承壓下行。

【詳情】

(一)國內(nèi)棉價環(huán)比上漲。本月，國內(nèi)疫情形勢逐步好轉(zhuǎn)，市場信心逐步恢復，紡織企業(yè)原料采購意愿增強。據(jù)《中國棉花工業(yè)庫存調(diào)查報告》數(shù)據(jù)，2023年1月初，準備采購棉花的企業(yè)占58%，環(huán)比增加0.2個百分點，同比增加8.0個百分點。1月份，國內(nèi)3128B級棉花月均價每噸15226元，環(huán)比漲1.7%，同比跌32.4%。鄭棉期貨主力合約(CF305)月結(jié)算價每噸14850元，環(huán)比漲7.7%，同比跌30.5%。

(二)國際棉價持平略跌。本月，國際市場對全球經(jīng)濟衰退的擔憂明顯加劇，疊加美國農(nóng)業(yè)部(USDA)大幅下調(diào)全球棉花消費量，國際棉價下跌。1月份，CotlookA指數(shù)(相當于國內(nèi)3128B級棉花)月均價每磅100.19美分，環(huán)比跌0.8%，同比跌24.1%。

(三)內(nèi)外棉價差縮小。CotlookA指數(shù)(相當于國內(nèi)3128B級棉花)折合人民幣每噸15384元，比中國棉花價格指數(shù)(CCIndex)3128B級每噸高158元，價差比上月縮小537元。進口棉價格指數(shù)(FCIndex)M級(相當于國內(nèi)3128B級棉花)月均價每磅99.50美分，1%關(guān)稅下折到岸稅后價每噸17019元，比國內(nèi)價格高1793元，價差比上月縮小634元；滑準稅下折到岸稅后價每噸17158元，比國內(nèi)價格高1932元，價差比上月縮小630元。

(四)棉花進口環(huán)比減少，紡織品服裝出口環(huán)比增加。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，12月份我國進口棉花17.09萬噸，環(huán)比減4.0%，同比增25.4%。2022年1-12月我國累計進口棉花192.86萬噸，較上年減10.1%。12月份我國紡織品服裝出口253.00億美元，環(huán)比增3.7%，同比減16.3%。2022年1-12月我國紡織品服裝出口額累計3235.69億美元，較上年增2.5%。

(五)紡紗量環(huán)比增加，紗線價格環(huán)比上漲。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，12月份，我國紗產(chǎn)量為257.9萬噸，環(huán)比增5.7%，同比減7.5%。1-12月累計，我國紗產(chǎn)量2719.1萬噸，較上年減6.6%。1月主要代表品種32支純棉普梳紗線均價每噸23321元，環(huán)比漲2.7%，同比跌18.9%。

(六)全球棉花產(chǎn)量、消費量和貿(mào)易量調(diào)減。國際棉花咨詢委員會(ICAC)1月預測，2022/23年度，全球棉花產(chǎn)量2465萬噸，較上月調(diào)減44萬噸。消費量2303萬噸，較上月調(diào)減81萬噸。貿(mào)易量866萬噸，較上月調(diào)減72萬噸。期末庫存調(diào)減至2158萬噸，全球庫存消費比為93.7%。

(七)預計短期國內(nèi)棉價恢復性上漲，國際棉價承壓下行。國內(nèi)市場：節(jié)后紡織企業(yè)陸續(xù)開工復產(chǎn)，企業(yè)原料庫存和產(chǎn)成品庫存偏低，消費預期好轉(zhuǎn)情況下企業(yè)補庫意愿較強，預計短期國內(nèi)棉價恢復性上漲。國家棉花市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，1月初被抽樣調(diào)查企業(yè)棉花平均庫存使用天數(shù)約為28.5天，同比減少3.3天，比近五年同期平均水平減少6.3天。國際市場：世界銀行1月發(fā)布的《全球經(jīng)濟展望》報告將2023年全球經(jīng)濟增長預期下調(diào)至1.7%，美國農(nóng)業(yè)部(USDA)和國際棉花咨詢委員會(ICAC)均大幅調(diào)減2022/23年度棉花消費量。在全球經(jīng)濟增速明顯放緩的背景下，疊加棉花供需格局寬松，預計短期國際棉價承壓下行。